匯通財經APP訊——本周早些時候，媒體報道稱，由于沙特的自愿減產以及尼日利亞、安哥拉和利比亞的非自愿減產，OPEC成員國的石油產量已降至2021年或2020年以來的最低水平。

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這一消息自然推高了油價。然而，隨著交易員終于開始關注銀行和其他分析師數周以來一直在發布的供應警告和需求預測，油價已經開始攀升。

油價飆升本應讓利雅得感到高興，它可能也確實如此。現在的問題是，在開始放松減產之前，沙特會讓油價上漲多少。

沙特經濟今年第二季度溫和增長1.1%，低于第一季度的3.8%。媒體和分析師將增長放緩歸因于油價下跌，即使沙特非石油行業錄得相當健康的5.5%增長率。然而，盡管利雅得努力實現多元化，但石油貿易在整體經濟中所占的比重仍然呈現壓倒性多數，這意味著它需要甚至更高的油價來繼續多元化的努力。

市場分析師Grant?Smith本周暗示，隨著布油價格升至85美元及以上，沙特可能會決定從9月份開始放松減產。其理由是，煉油商將歡迎額外的原油產量，而沙特將樂于在因自愿減產而失去部分市場份額后，提高自己的市場份額。

另一方面，Smith寫道，OPEC的長期觀察人士不相信這足以讓沙特放松減產。需求的不確定性是一個原因，而破壞OPEC整體紀律的風險是另一個原因。

但最終，沙特可以準確地保持產量上限，只要他們需要，以使價格達到他們想要的水平。但最終，沙特可以準確地保持產量上限，只要他們需要，以使價格達到他們想要的水平。這再次證明，OPEC不僅在當今世界非常活躍和重要，而且其事實上的領導者對該組織仍有很大的影響力。

PVM?Oil?Associates的分析師Tamas?Varga本周早些時候表示：“沙特希望看到油價長期上漲至每桶90美元，以及亞洲的經濟數據可能有所改善，從而開始考慮將100萬桶/天的石油投回市場。”

與此同時，高盛更新了其石油需求展望，這應該會讓利雅得感到高興。該行稱，7月石油需求已經觸及紀錄高位，達到1.028億桶/天，這將導致今年第二季度短缺180萬桶/天。

在這樣的背景下，沙特真的不必急于將這些石油投回市場，特別是如果不是整整100萬桶的話。一位不愿透露姓名的歐盟消息人士建議的，他說沙特的生產數據顯示，在沙特與科威特共享的中立區，沙特人運作的油田沒有減產。

換句話說，沙特可能會削減一些產量，但會在中立區大量生產，并在“雷達下”出售這些石油。這將使其受益于更高的油價，提高其市場份額，同時繼續對官方減產的價格施加上行壓力。

與此同時，美國石油協會（API）也幫了沙特人一個大忙，報告稱，上周石油庫存估計減少了1540萬桶。這一龐大的數字嚴重超出了分析師的預期，他們原本預計庫存下降要溫和得多，不到100萬桶。

交易員們也在爭相回補他們的石油空頭頭寸，這進一步推高了油價。隨著基金買入原油和燃料，并將押注從看跌轉為看漲，基準油價本周躍升至3個月的高點。

所有這些都對沙特有利，這也表明油價可能很快達到利雅得希望看到的水平，這就是事情變得有趣的時候：宣布結束減產將是不明智的，因為這將立即導致油價暴跌。

正如本周調查的分析師所建議的那樣，逐步放松是更有可能的選擇。按照他們的看法，沙特人可能會決定從下個月開始放松減產25萬桶/天至50萬桶/天。然后再次放松，他們可能會決定再堅持一個月，看看油價會漲到多高。

Energy?Aspects的Amrita?Sen等經濟學家預測，布油價格可能在年底前觸及100美元，這不僅要歸功于減產，也要歸功于庫存的減少。只有美國等地區的GDP增長讀數為負，才會阻止這輪漲勢。

布倫特原油連續日線圖

北京時間8月3日16:30，布倫特原油連續報82.67美元/桶