周四（7月27日），市場又是“沖高回落”的一天，截至收盤，滬指跌0.2%，深成指跌0.41%，創業板指跌0.32%。市場成交仍不足8000億元，北向資金全天凈買入37.47億元，大多為午盤前買入，午后幾乎沒有增量資金。

(資料圖片僅供參考)

昨夜至今日凌晨，全球有兩件大事：

一是今日凌晨，6月加息“輪空”的美聯儲再度宣布加息25bp，不過并未對A股造成多大擾動，畢竟早盤是高開的，午后跳水的原因或為整體量能不足。

二是“大小聯姻”，大眾汽車宣布計劃向小鵬汽車投資7億美元，共同在華開發電動汽車，這一消息刺激港股科網股集體大漲。

盤面上，科網股、銀行和吃喝板塊逆市飄紅，ETF方面，重手聚焦港股互聯網龍頭股的港股互聯網ETF（513770）場內價格收漲1.11%，錄得三連陽；跟蹤A股42只銀行股行情的銀行ETF（512800）場內價格逆市收漲0.81%，斬獲日線3連陽；食品ETF（515710）場內價格收漲0.4%，日線三連陽！

對于當前市場，國盛證券指出，外圍擾動在靴子落地后逐步降溫，而隨著穩增長政策的密集出臺，經濟修復進程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關注量能同步放大水平。同時注冊制全面落地后，其優勝劣汰機制有助于市場風格會趨于“藍籌化”，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當前建議保持價值略大于成長的均衡配置。

華福證券表示，在低波動的市場環境下，建議積極關注目前盈利周期處于歷史底部，未來蘊含向上預期的行業板塊，就市場整體而言，目前盈利處于底部的大行業板塊主要在兩個方向，一是TMT相關板塊、二是盈利與PPI高度正相關的周期性板塊。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊港股互聯網、銀行和食品等3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【港股全天強勢，互聯網或迎戰略配置機遇！港股互聯網ETF（513770）再漲1.11%錄得三連陽】

今天市場走的基本預期之內，凌晨美聯儲加息消息落地明顯對港股刺激性更大，盤面上港股三大股指全天高位震蕩。

重手聚焦港股互聯網龍頭股的港股互聯網ETF（513770）高開震蕩，尾盤場內價格收漲1.11%，成交額2.19億元，K線錄得三連陽。

隨著美聯儲7月FOMC會議結束，美聯儲不出意外地加息25個基點。從加息前美聯儲基金利率的市場情況來看，本次加息的預期超過99%。港股互聯網ETF（513770）基金經理豐晨成據此發表最新觀點解讀：

首先，美國通脹CPI已經連續12個月下行，6月份CPI下降到3%左右。在過去的一年時間里下降超過6%。雖然核心通脹依然處于相對高位為4.8%，但是緩和的速率超預期。 在通脹下行的趨勢下，投資者認為美聯儲對于未來加息的態度并不會像其在六月公布的點陣圖那樣偏鷹派。六月公布的點陣圖顯示今年下半年還會加息兩次。

其次，美國經濟并沒有在美聯儲大幅加息下進入衰退。從宏觀數據來說，雖然PMI，工業生產指數等低于預期，但是消費者信心指數以及就業市場等宏觀數據依然火熱。前期的高通脹以及高利率確實抑制了信貸的增長，但并沒有像去年大多數策略師預測的那樣把經濟拖入衰退。

在本次美聯儲FOMC會議后的發布會，鮑威爾也表示雖然近期通脹下行很快，但美聯儲還是會密切監督通脹的走勢，維持通脹2%的目標不變。畢竟聯儲成員最忌憚的是通脹下行后又大幅反彈，那種情況的出現會使美聯儲過去的大幅加息前功盡棄。由于七月之后的下一次FOMC會議在九月下旬，美聯儲有足夠的時間來觀測宏觀數據。那么鮑威爾表示，之后的貨幣政策還是要基于數據的貨幣政策框架，也不足為奇。

綜上所述，我們認為本次加息基本預示著本輪加息周期的結束。那么之后投資者會把關注點聚焦在降息預期上。這意味著美國十年期國債利率會下行，也就有利于全球科技股的估值。利率的下行會放寬信貸，

近期港股互聯網板塊反彈趨勢明顯，無論從政策端還是流動性端都受利于港股科網股大環境的影響。再加上美國加息預期減弱，人民幣對美元升值。都有利于未來港股表現。港股互聯網ETF（513770）標的指數目前的PS估值3.23，位于歷史16%分位數，ETF目前規模18億元。

公開資料顯示，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業，隨著平臺經濟基調明確，利好因素持續釋放，港股互聯網龍頭有望迎來估值、盈利雙升。

二、【喜報頻傳，銀行股集體走強，銀行ETF（512800）斬獲日線3連陽！】銀行今日集體拉升，蘭州銀行績后漲逾4%，鄭州銀行漲逾2%，建設銀行、農業銀行、中信銀行等漲幅均超1%，跟蹤A股42只銀行股行情的中證銀行指數收盤上漲0.83%。板塊代表ETF——銀行ETF（512800）全天高開高走，場內價格收盤上漲0.81%，斬獲日線3連陽，全天成交額2.82億元！

消息面上，繼瑞豐銀行披露上半年實現盈利增長16.8%后，昨日蘭州銀行再傳喜報，其上半年實現歸母凈利潤9.62億元，同比增長15.90%，均表現亮眼。同時二者資產質量穩中向好，風險抵御能力進一步增強。政策面上，本周一召開的重磅會議就地產、城投、資本市場、消費均有重要部署，機構認為，積極的政策預期有望打消市場對城投、地產系統性風險的擔憂，同時活躍資本市場、擴大內需也將利好銀行息差和中收，前期壓制銀行估值的因素改善，銀行股估值修復可期。值得注意的是，銀行板塊當前估值仍處于歷史底部區間，截至7月26日，中證銀行指數最新市凈率PB為0.56倍，低于近10年約92%的時間區間，具有較高的安全邊際和性價比。看好銀行板塊估值重塑行情的投資者可以重點關注銀行ETF（512800）。資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股市場42只上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、中國銀行、郵儲銀行等國有大行，捕捉“中特估”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、西安銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。

三、【白酒股逆市活躍，高“含酒量”食品ETF（515710）斬獲三連陽】

吃喝板塊是今日為數不多上漲的行業之一，盡管走勢跟隨大盤沖高回落，但強勢的龍頭白酒股還是助攻細分食品指數走出三連陽。

核心龍頭貴州茅臺小幅上漲0.52%，漲幅不高，但股價創下了近4月新高，釋放積極信號。山西汾酒績后表現亮眼，續漲3.41%，近三日累漲12.6%。

食品ETF（515710）跟蹤細分食品指數，早盤一度沖高漲至1.47%，而后震蕩回落，收盤場內價格微漲0.4%，日線三連陽。

近日吃喝板塊積極回暖，或有以下幾方面催化因素：

1、主力資金大力助攻。數據顯示，食品飲料行業近3日連續獲主力資金凈買入。今日全市場31個申萬一級行業中僅6個行業主力凈流入額超10億元，食品飲料行業凈流入15.21億元，位列第5。

2、部分龍頭股中報預告亮眼。日前2800億市值山西汾酒披露中報預告，上半年計預計實現歸母凈利67.75億元，同比增長35.15%，其中Q2歸母凈利19.56億元，同比增長50.17%，多機構表示山西汾酒業績超預期。截至當前，食品ETF（515710）成份股中已有16股披露中報業績預告，其中11股預計凈利實現兩位數以上增長，7股凈利增速上限超50%，千禾味業預增最高超125%，業績整體預期較好。

3、高層發聲力挺消費。24日重磅高層會議再次強調“擴大內需”是宏觀政策的首要著力點；為保持經濟回升向好的勢頭，實現全年經濟社會發展目標，需要更好發揮消費對經濟發展的基礎性作用。

4、公募持倉歷史低位，潛在增配空間較大。國海證券指出，按重點持倉數據計算，2023Q2食品飲料持倉占公募基金股票投資市值的6.25%（標配6.04%），環比下降1.40pct，配置比例回到2018年下半年水平（2018年底為5.61%），而超配比例為2017年之后最低水平（2017Q2為2014年之后食品飲料板塊首次出現超配，超配比例0.44%）。

華泰證券認為，當前食飲板塊整體處于“低估值/低預期”狀態，建議把握分化中的機遇和低估值掘金。對于權重占比較高的白酒子板塊，浙商證券指出，當前白酒板塊處于“持倉低、估值低、預期低”的三低階段，政策催化已至，建議保持關注。

看好吃喝板塊長期投資價值，重點關注食品ETF（515710）。公開數據顯示，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位布局白酒，近4成倉位布局飲料乳品、調味品、啤酒等細分板塊，其中“茅五瀘汾洋”權重超50%（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顧伊利股份、海天味業、青島啤酒等細分板塊龍頭。

數據來源：滬深交易所。

風險提示：港股互聯網ETF跟蹤標的指數中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11；銀行ETF跟蹤的標的指數為中證銀行指數，中證銀行指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15；食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，港股互聯網ETF風險等級為R4-中高風險，銀行ETF、食品ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

來源：金融界資訊